Finanzielle Revolution

Finanzrevolution. Dieser Begriff bezieht sich auf die umfassenden Veränderungen im britischen Finanzsystem zwischen der glorreichen Revolution von 1688 und den 1720er Jahren durch die Schaffung eines Systems, mit dem eine Staatsverschuldung akkumuliert werden kann, um der Regierung Kaufkraft zu geben, die über den Steuerbereich hinausgeht. Dies wurde aufgrund der umfangreichen militärischen Verpflichtungen notwendig, die zwischen 1688 und 1815 eingegangen wurden. Die Kriegsausgaben stiegen von 49 Millionen Pfund in den Jahren 1688 bis 97 auf 1,658 Millionen Pfund in den Jahren 1793 bis 1815, und die Staatsverschuldung stieg von 44 Millionen Pfund im Jahr 1739 auf 820 Pfund Gleichzeitig erforderte das Geschäft zur Expansion ein sicheres und zuverlässiges Zahlungsmittel sowie ein stabiles Kreditsystem, um expandieren zu können. Es gab drei Hauptelemente dieser Revolution, die sich alle auf in den Niederlanden entwickelte Finanztechniken stützten: die Verwendung des Wechsels für Finanztransaktionen, den Handel mit Aktien des Grundkapitals von Unternehmen und von der Regierung ausgegebene unbefristete Renten und somit frei von dem Ausfallrisiko.

Im Außenhandel diente der Wechsel sowohl als Zahlungsmittel als auch als Kreditinstrument. Seine Flexibilität wurde durch die Einführung von Serienvermerken in Antwerpen im 16. Jahrhundert erhöht und 1609 bei der Gründung der Amsterdamer Wisselbank institutionalisiert. Dies ermöglichte es Bankkaufleuten, Zahlungen auf Bankgeld schnell und ohne großes Risiko zwischen ihnen zu überweisen. Der Wechsel wurde im 18. Jahrhundert zur Hauptkreditquelle für Kaufleute, die mit den amerikanischen Kolonien Handel trieben. In den ersten Jahren dieses Jahrhunderts wurden in weiten Teilen Westeuropas Einrichtungen für kurzfristige Kredite und die Abwicklung internationaler Zahlungen eingerichtet. Im Laufe des Jahrhunderts wurde London zunehmend in den Amsterdamer Markt integriert und zog einige Investitionen aus Holland an, hauptsächlich in Staats- und Bankaktien.

Der Wechsel wurde wie folgt verwendet: Ein Käufer in Land A, der seinem Lieferanten in Land B eine Schuld zahlen wollte, erhielt von einem Handelsbankier einen Wechsel in der Währung von Land B, den er an seinen Lieferanten versandte. Dies würde von einem Handelsbankier in B akzeptiert und in der Währung dieses Landes bezahlt, normalerweise zu einem bestimmten Datum, oft drei Monate nach der Annahme. Schließlich wurde die Rechnung in die ursprüngliche Schublade zurückgeschickt, um zu zeigen, dass die Zahlung erfolgt war. Ein Händler könnte einen Wechsel als Darlehen erhalten. Gesetzgebung zu Beginn des 18. Jahrhunderts. gab dem Inlandswechsel den gleichen Status wie sein ausländisches Äquivalent und fungierte während des gesamten Jahrhunderts als wichtige Geldform. 1726 schuf die Bank of England eine Rente von 3 Prozent, die jedes Jahr 3 Pfund für jeweils 100 Pfund auszahlte und das drei Jahre zuvor von der South Sea Company eingeführte System kopierte.

Ein weiteres Mittel, mit dem der Staat Kapital beschaffte, war die Vergabe von Monopolbefugnissen an Unternehmen, um Mittel unter der Voraussetzung zu beschaffen, dass sie ihrerseits der Regierung Kredite gewähren würden. Die 1694 gegründete Bank of England verkaufte die Aktien im Wert von 1.2 Millionen Pfund innerhalb von zwölf Tagen. Spätere Börsengänge der East India Company und der South Sea Company sowie eine weitere Zeichnungsrunde bei der Bank brachten das Gesamtkapital der drei Institute bis 20 auf 1717 Millionen Pfund Sterling. Ein ähnlicher Monopolstatus wurde der London Assurance Company und Royal verliehen Die Exchange Assurance Company war 1720 von einem Staatsdarlehen in Höhe von 300,000 GBP abhängig, das schließlich als Forderungsausfall abgeschrieben wurde.

Die kombinierten Auswirkungen dieser Entwicklungen hatten tiefgreifende wirtschaftliche Ergebnisse. Sie bildeten einen institutionellen Rahmen, innerhalb dessen sich die Wirtschaftstätigkeit ausweitete, nicht nur durch die Schaffung eines Mittels, mit dem Provinzgeschäfte abgewickelt und mit dem Hauptfinanzzentrum in London verbunden werden konnten, sondern, vielleicht kritischer, durch die Integration Londons in das Hauptfinanzzentrum Europas. Amsterdam, das Ende des 18. Jahrhunderts. es hatte abgelöst. Zweitens boten sie einen Kanal, über den Investitionen in bisher beispiellosem Ausmaß mobilisiert werden konnten. Während des 18. Jahrhunderts. Hauptkunde blieb die Regierung. Der Staat spielte somit eine wichtige Rolle bei der Stimulierung und Gestaltung der Entwicklung des Finanzsystems.

Clive H. Lee